주식 가치 평가에 공식 사용하지 않는다 - 찰리 멍거

안녕하세요. 자본주의연구원입니다.

 

가치 투자에 있어 가치 평가는 매우 중요한 요소입니다. 찰리 멍거가 버크셔 해서웨이 주주총회에서 가치 평가에 대해 언급한 내용입니다. 주식 투자에 있어 도움이 될 것이라 생각합니다.

 

 

찰리 멍거 가치 평가

공식적 접근 방법은 줄 수 없습니다. 왜냐면 전 공식적 접근은 안합니다.

그리고 저는 그냥 모든 것을 섞습니다. 저는 모든 요소들을 섞습니다. 그리고 가치와 가격 사이의 차이가 매력적이지 않다면, 저는 다른 것으로 갑니다.

때로는 양적인 측면도 있습니다. 예를 들어, 코스트코가 PER 12~13에 팔렸을 때, 저는 그것이 터무니없이 낮은 가격이라고 생각했습니다. 왜냐하면, 사업의 경쟁력이 매우 뛰어나고 계속해서 더 잘 될 가능성이 매우 높았기 때문입니다.

글쎄, 그걸 공식으로 줄여줄 순 없어요 나는 싼 부동산을 좋아합니다. 나는 경쟁력 있는 포지션을 좋아하며 인사 시스템이 작동하는 방식이 마음에 들었다. 나는 그것의 모든 것이 좋았다.

그리고 저는 그것이 PBR이 세 배이라든지 무엇이든지 간에, 그것이 더 가치가 있다고 생각했습니다. 하지만 그건 공식이 아닙니다.

공식을 원한다면 대학원으로 돌아가야 합니다.

현실에선 효과가 없는 공식들이 많이 나올 거예요.

 

출처 : 2018 버크셔 해서웨이 오후 세션