워런 버핏이 말하는 1000만원으로 50% 연간 수익률 얻는 법

안녕하세요. 자본주의연구원입니다.

 

오늘은 워런 버핏이 소액 투자자에게 투자 조언을 해주는 영상을 공유드립니다. 

대부분의 개미 투자자들이 소액으로 투자를 하는 데 도움이 될 것이라 생각합니다. 

스크립트와 번역본도 있으니 공유하도록 하겠습니다~

 

 

유튜브 동영상

워렌 버핏이 말하는 1000만원으로 50% 연간 수익률 얻는 법

 

 

 

Script 및 번역본

Investing small amounts allows bigger opportunities
WARREN BUFFETT: Zone 6.

 

AUDIENCE MEMBER: I’m Michael Zenga from Danvers, Massachusetts. That’s a town whose band Mr. Buffett so generously sent to the Rose Bowl parade last year, so you’re a very popular guy in my town.

저는 매사추세츠 주 댄 버스의 Michael Zenga입니다. 고맙게도 작년 로즈 볼 퍼레이드 축제 때 당신이 밴드를 보냈던 마을입니다. 그래서 당신은 우리 마을에서 매우 인기있는 사람입니다.

Good morning, Mr. Buffett and Mr. Munger.

Mr. Buffett, I wanted to ask you this question last week when I ran into you after Gillette’s annual meeting, but I choked. So now that there’s no pressure, here goes. (Laughter)

버핏 씨, 지난주에 질레트의 연례 회의가 끝나고 당신을 만났을 때 이 질문을 하고 싶었는데 말이 나오지 않았습니다. 이제 부담이 없으니 질문 하겠습니다.

In the years from — from my reading — in the years from 1956 through ’69, you achieved the best results of your career quantitatively. Twenty-nine percent annually against only 7 percent for the Dow.

읽었던 것을 바탕으로 말하면 1956년부터 69년까지 몇 년 동안 당신은 경력에서 최고의 수익률을 얻었습니다. 매년 29 %이며, 다우 지수는 7 %에 불과합니다.

Your approach then was different than now. You looked for lots of undervalued stocks with less attention to competitive advantage or favorable economics and sold them rather quickly.

그때 당신의 접근 방식은 지금과 달랐습니다. 이전 방식은 경쟁 우위 또는 유리한 경제성에 대한 관심은 낮았으며 굉장히 저평가 주식을 많이 찾고 빨리 팔았습니다.

As your capital base grew, you switched your approach to buying undervalued excellent companies with favorable long-term economics.

자본 기반이 커지면서 장기적으로 유리한 경제성을 지닌 적당히 저평가된 우수한 회사를 인수하는 방식으로 전환했습니다.

My question is, if you were investing a small sum today, which approach would you use?

내 질문은, 만약 당신이 오늘 소액을 투자한다면, 어떤 접근법을 사용 하시겠습니까?

WARREN BUFFETT: Well, I would use the approach that I think I’m using now of trying to search out businesses that — where I think they’re selling at the lowest price relative to the discounted cash they would produce in the future.

글쎄요, 저는 지금 제가 사용하고 있다고 생각하는 접근 방식을 사용하여 미래에 발생할 현금을 할인한 가치에 비해 가장 낮은 가격으로 거래된다고 생각하는 기업을 찾으려고 할 것입니다.

But if I were working with a small amount of money, the universe would be huge compared to the universe of possible ideas I work with now.

그러나 내가 적은 돈으로 자금을 운용한다면, 내가 사용할 수 있는 아이디어의 세계는 지금보다 거대할 것입니다.

You mentioned that ’56 to ’69 was the best period. Actually, my best period was before that. It was from right after I met Ben Graham in 19 — early 1951 — but from the end of 1950 through the next 10 years, actually, returns averaged about 50 percent a year. And I think they were 37 points better than the Dow per year, something like that. But that — I was working with a tiny, tiny, tiny amount of money.

’56 ~ ’69가 내 수익률이 가장 좋은시기라고 말씀하셨습니다. 사실 제 최고의 시기는 그 전이었습니다. 19년 (1951 년 초) 벤 그레이엄을 만난 직후였으며 1950년 말부터 향후 10 년 동안 실제로 수익률은 연간 약 50 %였습니다. 그리고 제 수익률은 연간 다우보다 37%p 정도 높았다고 생각합니다. 하지만 저는 아주 아주 작은 돈으로 자금 운용하고 있었습니다.

And so, I would pour through volumes of businesses and I would find one or two that I could put $10,000 into or $15,000 into that just were — they were ridiculously cheap. And obviously, as the money increased, the universe of possible ideas started shrinking dramatically.

그래서 저는 많은 사업들을 자세히 조사할 것 입니다. 그리고 저는 $10,000 또는 $15,000를 넣을 수있는 하나 또는 둘을 찾을 것입니다. 그것들은 엄청나게 저렴할 것입니다. 분명히 돈이 늘어남에 따라 가능한 아이디어의 세계는 극적으로 줄어들기 시작했습니다.

The times were also better for doing it in that time.

그 당시에는 더 좋은 시절이기도 했습니다.

But I think that, if you’re working with a small amount of money, with exactly the same background that Charlie and I have, and same ideas, same whatever ability we have — you know, I think you can make very significant sums.

하지만 저는 여러분이 찰리와 저와 똑같은 배경지식과 같은 아이디어로 적은 돈으로 운용한다면 우리가 가진 능력이 어느 정도인지 간에, 똑같은 능력을 가진다면 꽤나 큰 금액을 벌 수 있다고 생각합니다.

But you — but as soon as you start getting the money up into the millions — many millions — the curve on expectable results falls off just dramatically. But that’s the nature of it.

그러나 당신은 – 그러나 당신이 수백만 – 수백만 – 돈을 벌기 시작하자마자 기대할 수있는 결과의 곡선은 극적으로 떨어집니다. 하지만 그것은 어쩔 수 없는 투자의 본질입니다.

You’ve got to — you know, when you get up to things you could put millions of dollars into, you’ve got a lot of competition looking at that. And they’re not looking as I did when I started. When I started, I went through the pages of the manuals page by page.

여러분이 수백만 달러의 투자를 착수할 때 그것을 노리는 이들과 많은 경쟁을 해야합니다. 그리고 그들은 제가 시작했을 때 리서치 하던 것처럼 기회를 찾지 않습니다. 시작했을 때 매뉴얼 페이지를 한 페이지 씩 살펴 보았습니다.

I mean, I probably went through 20,000 pages in the Moody’s industrial, transportation, banks and finance manuals. And I did it twice. And I actually, you know, looked at every business. I didn’t look very hard at some.

Moody 's 산업, 운송, 은행 및 금융 매뉴얼에서 2 만 페이지를 읽었을 것입니다. 그리고 저는 그것을 두번 했습니다. 사실 저는 모든 사업을 살펴 ​​보았습니다. 일부는 별로 열심히 보지 않았습니다.

Well, that’s not a practical way to invest tens or hundreds of millions of dollars. So I would say, if you’re working with a small sum of money and you’re really interested in the business and willing to do the work, you can — you will find something.

글쎄요, 그것은 수천 또는 수억 달러를 투자하는 실용적인 방법이 아닙니다. 그래서 저는 당신이 적은 돈으로 일하고 있고 당신이 정말로 사업에 관심이 있고 리서치를 할 의향이 있다면 할 수 있습니다. 당신은 무언가를 찾을 수있을 것입니다.

There’s no question about it in my mind. You will find some things that promise very large returns compared to what we will be able to deliver with large sums of money.

저는 의심의 여지가 없습니다. 당신은 우리가 많은 돈을 운영하며 제공할 수있는 것보다 매우 높은 수익률을 얻을 수 있는 투자처를 발견할 것입니다.

Charlie?

CHARLIE MUNGER: Well, yeah, I think that’s right. A brilliant man who can’t get any money from other people, and is working with a very small sum, probably should work in very obscure stocks searching out unusual mispriced opportunities.

네, 맞습니다. 다른 사람에게서 돈을받을 수없고 아주 적은 액수로 일하는 뛰어난 사람은 잘 알려지지 않은 주식들을 다루어야합니다. 또한, 가격과 가치의 비정상적으로 차이가 나는 기회들을 찾아야합니다.

But, you know, you could — it’s such a small world. It may be a way for one person to come up, but it’s a long slog.

그리고 알다시피 할 수 있습니다. 정말 작은 세상입니다. 개인이 찾을 수 있는 방법이 있겠지만 긴 고난이 될 수도 있습니다.