안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 한줄평 버핏의 초창기 투자가 궁금한 사람들을 위한 책 목차 별 세부 내용 요약 및 개인적 생각 1. 시장은 누구도 예측할 수 없다. 단기적 변동성은 알아맞추기 힘들다. 주식을 소유한다는 것은 기업의 일부를 소유하는 것 2. 복리의 놀라운 마법 복리 이야기... 다소 뻔한 이야기 3. 인덱스 투자 - 아무것도 하지 않으면서, 수익을 내는 방법 대부분 인덱스에 미지치지 못하는 성과 대부분 뮤추얼 펀드가 투자 성과를 내지 못하는 이유는 집단적 의사결정, 분산 투자, 관성, 평균이 안전하다란 편견, 평판을 중요시 하는 성향 4. 투자 성과의 정확한 측정 객관적 기준을 바탕으로 자신의 투자 실력을 측정하고 평균에 미치지 못한다면 인덱스 펀드에 투자할 것 5. 버핏투자조합 성공의 ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 워런 버핏이 말하는 인플레이션을 이기는 투자 전략 인플레이션을 이길 수 있는 투자 전략 - 워런 버핏 오늘 연설은 더 짧으며 집중적이고 더 직접적일 것입니다. 현재 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 가장 중요한 초점은 인플레이션을 목표치인 2%까지 낮추는 것입니다. 우리는 현재 기록적인 수준의 보고 있습니다. 최근 인플레이션 데이터가 나왔고 이번에는 40년만에 최고치인 8.6%입니다. 인플레이션이 너무 높아져 연방 준비 이사회가 금리를 인상하여 경제에 제동을 걸고 있습니다. 이에 따라 주택 담보 대출의 이자도 증가하고 있습니다. 인플레이션과 금리 인상은 유주택자에게만 큰 영향을 주는 것은 아닙니다. 기업 또한 악영향을 받게 됩니다..
2011 버크셔 해서웨이 미팅 인플레이션에 대해서는 그가 옳다고 생각한다. 하지만 생각해보면, 투자의 세 가지 주요 범주가 있습니다. 그리고 여러분이 어떤 범주에 속하고 싶은지에 대해 열심히 생각해야 합니다. 각 범주 내에서 어떤 선택을 할 지에 대해 생각하기 시작하기 전에 말이죠. 자, 첫 번째 범주는 통화로 표시된 모든 것입니다. 채권일 수도 있고, 은행에 예치할 수도 있고, 머니마켓 펀드일 수도 있고, 여러분 주머니 속에 있는 현금일 수도 있습니다. 주머니에 손을 넣어 보세요. 저는 이런 일을 하고 싶지는 않지만, 지갑을 꺼내서, 여러분은 역사적인 사건을 보고 있습니다. (웃음) 이걸 보시면 -이것은 1달러 알 수 있습니다. 찰리도 갖고 다니고 있죠. 그 뒷면에 "우리는 하느님을 믿는다"라고 쓰여져..
버핏 멍거 다른 이들에게는 어렵지만 당신에게 쉬웠던 것은 무엇인가요? 우리가 가진 것은 진정한 명석함이 아니라는 것을 안다. 다른 말로 하면 천재라고들 하죠. 물리학의 경계를 넓히기 위해 필요한 것인데 우리 둘 다 가지고 있지 않습니다. 우리는 훨씬 더 똑똑한 사람들을 능가하는 방법을 배웠다. 우리는 최고 수준의 체스를 둘 순 없습니다. 네, 우린 할 수 없어요. 모릅니다. 하지만 우리는 지금 하고 있는 일을 어떻게 하는 지 압니다. 또 다른 큰 비결은 우리가 평생 배움을 잘한다는 것입니다. 워렌은 젊어서도 굉장했지만 어떤 면에서는 70대와 80대가 훨씬 더 낫습니다. 만약 여러분이 항상 배우면, 큰 이점이 있습니다. 우리 둘 다 배우는 것을 좋아합니다. 그리고 우리는 정말 멋진 친구들 그룹을 가지고 있..
워런 버핏 & 찰리 멍거 찰리, 크게 저평가된 기업을 사는 것이 아닌 좋은 회사에 투자하겠다는 아이디어는 어디서 온건가요? 음, 살면서 생긴 습관이 있습니다, 그것은 관찰하고, 뭐가 작동하고 안 되는지를 발견하는 것입니다. 그리고 많은 바보들이 쉬운 사업으로 부자가 되는 것을 봐왔습니다. 그래서 자연스럽게 좀 더 쉬운 사업을 하고 싶었습니다. 제가 찰리를 처음 만났을 때, 찰리는 많은 고객을 거느리고 있었습니다. 그의 아버지도 많은 고객이 있었습니다. 그리고 그는 대부분의 고객들이 그들 자신에 대해 생각했던 것보다 훨씬 더 통찰력 있는 방식으로 각각의 고객들의 사업에 대해 생각해왔습니다. 제 말은, 그는 그 상황의 현실이 무엇인지, 그리고 그것에 대해 무엇을 할 수 있는지 생각하지 않을 수 없었습니다. ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 버핏에게 기업의 가치는 어떻게 계산되냐고 묻는 질문에 워런 버핏은 DCF(Discounted Cash Flow. 현금 흐름 할인법)에 대한 설명으로 종종 대답합니다. 기업의 가치는 주주에게 돌아갈 이익을 근거로 평가하는 것이 옳기 때문에 현재까지 등장한 여러 가치 평가법 중에서 이론적으로 DCF가 가장 적절해 보입니다. 이번 포스트에서는 이 현금 흐름 할인법에 대해 알아보도록 하겠습니다. 현금 흐름 할인법의 정의 현금 흐름 할인법(DCF)는 절대적 가치 평가 방법 중 하나입니다. 현금 흐름 할인법은 회사가 미래에 벌어 들일 잉여 현금 흐름을 적당한 할인율로 나누어 계산하는 방법입니다. 회사의 내재 가치를 수학적으로 평가할 때 사용하는 방법입니다. 현금 흐름 할인 계산법 ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 워런 버핏 안전 마진 투자에서, 증권 시장에서, 실수라 생각된다면 내일 당장 마음을 바꿔 주식을 팔 수 있습니다. 우리는 보유하고 싶은 사업을 삽니다. 그래서 우리의 안전 마진은 주가에 있는 것이 아닙니다. 안전 마진은 우리가 좋은 경제성을 가졌고 지속 가능한 경쟁우위를 가진 기업을 인수할 것이라는 것을 확신하는 것입니다. 또한, 우리는 이 사업에 열정을 가진 사람들을 인수하는 것입니다. 그리고 그들이 전년도에 운영한 것처럼 회사를 인수한 다음 해에도 같은 방식으로 운영할 것입니다. 그래서, 안전 마진은 벤 그레이엄의 기준인 양적인 측면보다 질적인 특성에 있습니다. 그레이엄은 주식이 10달러 가치가 있다고 생각한다면, 9달러 90센트를 지불하지 말고 8달러 같은 것을 지..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 워런 버핏이 설명하는 자본주의와 경제적 해자에 대해 알아보겠습니다. 간단히 용어 설명을 하자면 해자란 적의 침입을 막기 위해 성 밖을 둘러 파서 못으로 만든 곳을 의미합니다. 자본주의의 치열한 경쟁에서 사업을 지키기 위한 경쟁력을 은유적으로 표현한 것입니다. 경제적 해자 버크셔 해서웨이, 우리는 다양한 종류의 사업을 가지고 있습니다. 현재 73개 기업정도 됩니다. 비즈니스에서 지속 가능한 경쟁력을 갖춘 기업을 찾고 있습니다. 지금 잘 하고 있을 뿐만 아니라 10년 또는 20년 후에 잘 할 수 있는 사람을 찾고 있죠. 자본주의에서 훌륭한 사업 갖는 다는 것은 경제적인 성이 있는 것과 같습니다. 그리고 자본주의의 특징은 사람들이 안으로 들어와서 차지하기를 원하는 것입니다. ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 소액 투자 안녕하세요. 제 이름은 마사토 무사입니다. 저는 캘리포니아 주 로스엔젤레스에서 왔고 보스턴 대학에서 경영학 석사 과정을 밟고 있습니다. 당신은 85% 벤자민 그레이엄과 15% 필 피셔라고 언급했고, 만약 오늘날 100만 달러(약 11억원)만 있다면, 50%의 수익을 낼 수 있다고도 말했습니다. 제가 젊은 투자자이기 때문에, 이것은 두 분 모두에게 드리는 질문입니다: 수십억 달러를 관리하는 현재와 달리 자금을 축적하고 있을 때 투자 전략은 어떻게 달랐습니까? 특정 업종, 소자본, 대규모 자본 등에 중점을 두셨습니까? 감사합니다. WARREN BUFFETT: 자, 백만 달러를 관리하는 것은 버크셔 해서웨이를 운영하거나 약 200억 또는 500억 달러의 기금을 운영..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 버크셔 해서웨이 주주총회는 워런 버핏이 주주들에게 투자에 있어 중요한 포인트들을 알려주는 것으로 유명합니다. 이번 글에서는 2008년 금융 위기 이전에 버핏이 투자자들에게 했던 조언입니다. 이 조언은 그의 인사이트를 잘 볼 수 있는 영상이며 투자에 도움이 될 것이라 생각합니다. 재앙을 피하라 우리는 다양한 방식으로 돈을 벌었습니다. 그 중 일부는 30 년 또는 40 년 전에 예상하지 못했던 방법입니다. 그러나 우리는 어떤 부분은 기회를 포착할 수 있지만 그 외의 부분에는 그렇지 못합니다. 하지만 우리가 뭘하고 있는지 알 때와 모를 때를 구분할 수 있었습니다. 그리고, 계속 기회를 살펴 보았습니다. 우리는 다양한 것들에 대해 호기심이 있습니다. 당신도 예를 들어 롱텀 캐피..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 개인적으로 독서 활동이란 타인의 지혜를 레버리지할 수 있는 수단이라고 생각합니다. 타인의 지혜를 빌려서 생각의 폭을 넓힐 수 있는 행위라고 생각합니다. 개인의 시간과 에너지는 제한적이기 때문에 과거 사람들의 지혜를 바탕으로 자신의 생각을 더 해간다면 짧은 시간 안에 더 명석한 생각을 할 수 있다고 생각합니다. 우리가 뉴턴과 라이프니치의 지혜를 이용하여 고3쯤 되면 미적분을 더욱더 쉽게 이해하고 활용할 수 있는 것처럼 말입니다. 또한, 투자에 있어서 세상을 명확히 보고 올바른 생각을 하는 것은 매우 중요합니다. 이를 위해 위대한 투자자의 지혜를 이용하는 것이 중요하다고 생각합니다. 워런 버핏은 현재 지구에서 존재하는 가장 뛰어난 투자자라고 생각합니다. 버핏의 지혜를 레버리..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 오늘은 워런 버핏이 소액 투자자에게 투자 조언을 해주는 영상을 공유드립니다. 대부분의 개미 투자자들이 소액으로 투자를 하는 데 도움이 될 것이라 생각합니다. 스크립트와 번역본도 있으니 공유하도록 하겠습니다~ 유튜브 동영상 워렌 버핏이 말하는 1000만원으로 50% 연간 수익률 얻는 법 Script 및 번역본 Investing small amounts allows bigger opportunities WARREN BUFFETT: Zone 6. AUDIENCE MEMBER: I’m Michael Zenga from Danvers, Massachusetts. That’s a town whose band Mr. Buffett so generously sent to the Ros..
