안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 찰리 멍거가 살면서 유용했던 아이디어들을 USC Law School May 13, 2007 졸업식에서 한 것을 요약했습니다. 제 지난 포스트에서 반복되어서 나오거나 졸업식에서 중복되는 내용은 편집하였습니다. 찰리가 많은 이들의 존경과 사랑을 받듯이 여러분들도 이 아이디어들과 원칙들을 습득한다면 그런 삶을 사는데 도움이 될 것이라 생각합니다. 찰리 멍거 삶에 대한 조언 제가 몇 가지 메모를 지웠는데 제게 효과적이었던 아이디어와 태도에 대해 설명하려고 합니다. 그것들이 모두에게 완벽하다고 주장하지는 않습니다. 다만, 많은 것들이 보편적 가치에 가깝고 실패 할 수 없는 아이디어라고 생각합니다. 저를 도와준 핵심 아이디어는 무엇일까요? 운 좋게도, 원하는 걸 얻기 위한 가장 안..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 찰리 멍거 중국 질문1. 많은 이들이 인내심을 갖는 데 실패해서 성공적인 투자를 하는데 실패합니다. 어떻게 장기투자를 지속할 수 있습니까? 당신이 카지노에서 도박하듯이 투자한다면, 당신은 잘하지 못할 것입니다. 그래서, 장기 투자가 가장 효과적입니다. 만약 당신이 투자 행위 자체를 좋아한다면, 카지노에서 도박하는 것처럼 때때로 이기고 지겠지만 그러한 사람들은 내 사람들이 아닙니다. 저는 오랫동안 효과가 있을 만한 것을 찾아내고 사서 장기 투자하는 사람들을 좋아합니다. 그리고 중국인들이 더 빨리 도박을 그만두고 인내심을 갖고 장기 투자한다면 곧 그들은 더 잘할 것입니다. 질문2. 인내심이 핵심이라고 했는데 인내심을 타고나지 못했다면 투자하면 안되나요? 세상은 어리석은 도박..
2011 버크셔 해서웨이 미팅 인플레이션에 대해서는 그가 옳다고 생각한다. 하지만 생각해보면, 투자의 세 가지 주요 범주가 있습니다. 그리고 여러분이 어떤 범주에 속하고 싶은지에 대해 열심히 생각해야 합니다. 각 범주 내에서 어떤 선택을 할 지에 대해 생각하기 시작하기 전에 말이죠. 자, 첫 번째 범주는 통화로 표시된 모든 것입니다. 채권일 수도 있고, 은행에 예치할 수도 있고, 머니마켓 펀드일 수도 있고, 여러분 주머니 속에 있는 현금일 수도 있습니다. 주머니에 손을 넣어 보세요. 저는 이런 일을 하고 싶지는 않지만, 지갑을 꺼내서, 여러분은 역사적인 사건을 보고 있습니다. (웃음) 이걸 보시면 -이것은 1달러 알 수 있습니다. 찰리도 갖고 다니고 있죠. 그 뒷면에 "우리는 하느님을 믿는다"라고 쓰여져..
버핏 멍거 다른 이들에게는 어렵지만 당신에게 쉬웠던 것은 무엇인가요? 우리가 가진 것은 진정한 명석함이 아니라는 것을 안다. 다른 말로 하면 천재라고들 하죠. 물리학의 경계를 넓히기 위해 필요한 것인데 우리 둘 다 가지고 있지 않습니다. 우리는 훨씬 더 똑똑한 사람들을 능가하는 방법을 배웠다. 우리는 최고 수준의 체스를 둘 순 없습니다. 네, 우린 할 수 없어요. 모릅니다. 하지만 우리는 지금 하고 있는 일을 어떻게 하는 지 압니다. 또 다른 큰 비결은 우리가 평생 배움을 잘한다는 것입니다. 워렌은 젊어서도 굉장했지만 어떤 면에서는 70대와 80대가 훨씬 더 낫습니다. 만약 여러분이 항상 배우면, 큰 이점이 있습니다. 우리 둘 다 배우는 것을 좋아합니다. 그리고 우리는 정말 멋진 친구들 그룹을 가지고 있..
워런 버핏 & 찰리 멍거 찰리, 크게 저평가된 기업을 사는 것이 아닌 좋은 회사에 투자하겠다는 아이디어는 어디서 온건가요? 음, 살면서 생긴 습관이 있습니다, 그것은 관찰하고, 뭐가 작동하고 안 되는지를 발견하는 것입니다. 그리고 많은 바보들이 쉬운 사업으로 부자가 되는 것을 봐왔습니다. 그래서 자연스럽게 좀 더 쉬운 사업을 하고 싶었습니다. 제가 찰리를 처음 만났을 때, 찰리는 많은 고객을 거느리고 있었습니다. 그의 아버지도 많은 고객이 있었습니다. 그리고 그는 대부분의 고객들이 그들 자신에 대해 생각했던 것보다 훨씬 더 통찰력 있는 방식으로 각각의 고객들의 사업에 대해 생각해왔습니다. 제 말은, 그는 그 상황의 현실이 무엇인지, 그리고 그것에 대해 무엇을 할 수 있는지 생각하지 않을 수 없었습니다. ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 찰리 멍거 멍거와 버핏의 투자 회사를 고르기 위한 체크 리스트 우리는 이해할 수 있는 것들을 다룹니다. 그 필터 위에서, 내구성이 뛰어나고 경쟁력을 제공하는 고유한 특성을 가진 비즈니스를 가지려 합니다. 그리고 물론, 우리는 굉장히 진실하고 재능을 갖춘 경영진을 선호합니다. 그리고 마지막으로, 아무리 멋진 비즈니스라 할지라도, 가치가 무한하지 않으며 회사의 우여곡절을 고려할 때 이치에 맞고 안전 마진을 가진 가격을 가지려 합니다. 아주 간단한 아이디어들이죠. 우리의 아이디어가 더 빨리 퍼지지 않는 이유는 너무 단순하기 때문입니다. 전문 투자 자문사들은 그들의 존재를 정당화할 수 없습니다. 그게 할 말 전부라면 말입니다. 이 모든 것이 너무나 명백하고 간단합니다. 그들은 ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 개인적으로 제가 빠져있는 인물인 찰리 멍거의 영상입니다. 인생에 있어서 좋은 기회는 많지 않으며 기회가 올 때를 기다리며 준비하고 왔을 때 과감히 베팅할 수 있어야한다는 내용입니다. 대부분의 사람들이 많은 기회가 있을 것처럼 살지만 옳지 않은 것이라는 교훈을 배울 수 있었습니다. 찰리 멍거 투자 성공의 비결 Berkshire Hathaway나 Daily Journal 는 평균보다 더 나은 성과를 거두었습니다. 그리고 이제 질문이 있습니다. 왜 그런 일이 일어났을까요? 그리고 대답은 아주 간단합니다. 우리는 덜 하려고 노력했습니다. 우리는 똑똑한 젊은이들을 고용해서 그들이 통조림 스프, 항공 우주 및 유틸리티 등에 대해 누구보다 더 많이 알고 있을 것이라는 환상을 가져본 ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 찰리 멍거는 1924년 1월 1일생으로 한국 나이로 98세 쯤 됩니다. 그의 삶에는 많은 불운이 있었습니다. 젊은 나이에 이혼을 경험했고 이혼한 부인 사이의 아이가 불치병으로 인해 죽었습니다. 또한, 그는 40~50대 쯤에 백내장으로 겪게 되고 한 쪽눈은 의안을 차게 되고 남은 한 쪽눈은 겨우 보이는 정도입니다. 이런 많은 불운이 그의 삶에 닥쳤음에도 잘 이겨내고 행복한 삶을 살고 있습니다. 그가 어떻게 행복한 삶을 살 수 있었는 지에 대한 원칙들이 나오는 데 많은 생각을 하게 합니다. 2분 정도 가량의 영상이지만 많은 것을 배울 수 있다고 생각하여 공유드립니다. 찰리 멍거 행복 베키 : 찰리, 여기 오는 사람들 중 다수가 사업이나 투자 조언뿐 만 아니라 삶에 대한 조언..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 중국 당국이 중국 기업들의 규제를 강화하고 중국 기업 투자의 두려움이 증가하고 있는데 이에 찬성하는 입장도 귀 기울일 필요가 있다고 생각합니다. 모두가 두려워하고 피할 때 저평가 기회가 나타나는 것은 역사적으로나 경험적으로 사실이기 때문입니다. 찰리 멍거 중국 기업 투자 멍거 가족은 중국에 상당히 투자하고 있다. 언제부터 했고 왜 하셨나요? 약 14년 전부터 했고 투자를 할 남자를 존경했기 때문이었습니다. 그리고 나에게는 모든 것이 저렴해 보이고 회사들도 매우 강해 보인다. 물론 이 일은 제가 예상했던 것보다 좋은 결과가 있었습니다. 당신이 중국 시장을 볼 때 여전히 그렇게 보이나요? 중국의 최고 기업들은 미국의 최고 기업들보다 싸다. 다른 투자자들이 그런 방식을 따르기..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다 자기 연민 일반적으로 질투, 복수, 자기 연민은 비참한 생각의 형태이다. 자기 연민은 편집증에 꽤 가까워지고 편집증은 되돌리기 가장 어려운 것 중 하나이다. 자기연민에 빠져들어서는 안됩니다. 이렇게 두꺼운 레닌 카드를 한 무더기 들고 다니는 친구가 있는데 그리고 누군가 자기연민에 대한 발언을 했을 때 그는 카드 중 하나, 스택에서 맨 위에 있는 것을 꺼내서 그 사람에게 건네주곤 했다. 카드에는 네 이야기가 내 가슴에 와 닿았고 너만큼 많은 불행을 가진 사람은 들어본 적이 없습니다라고 적혀져 있습니다. 농담같은 이야기이라고 생각할 수도 있습니다. 하지만, 당신이 자기 연민에 빠져있는 매 순간마다 당신의 아이가 암으로 죽는 등 이유야 어찌 됐던간에 자기 연민은 상황을 개선하지..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 가치 투자에 있어 가치 평가는 매우 중요한 요소입니다. 찰리 멍거가 버크셔 해서웨이 주주총회에서 가치 평가에 대해 언급한 내용입니다. 주식 투자에 있어 도움이 될 것이라 생각합니다. 찰리 멍거 가치 평가 공식적 접근 방법은 줄 수 없습니다. 왜냐면 전 공식적 접근은 안합니다. 그리고 저는 그냥 모든 것을 섞습니다. 저는 모든 요소들을 섞습니다. 그리고 가치와 가격 사이의 차이가 매력적이지 않다면, 저는 다른 것으로 갑니다. 때로는 양적인 측면도 있습니다. 예를 들어, 코스트코가 PER 12~13에 팔렸을 때, 저는 그것이 터무니없이 낮은 가격이라고 생각했습니다. 왜냐하면, 사업의 경쟁력이 매우 뛰어나고 계속해서 더 잘 될 가능성이 매우 높았기 때문입니다. 글쎄, 그걸 공..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 버크셔 해서웨이 주주총회는 워런 버핏이 주주들에게 투자에 있어 중요한 포인트들을 알려주는 것으로 유명합니다. 이번 글에서는 2008년 금융 위기 이전에 버핏이 투자자들에게 했던 조언입니다. 이 조언은 그의 인사이트를 잘 볼 수 있는 영상이며 투자에 도움이 될 것이라 생각합니다. 재앙을 피하라 우리는 다양한 방식으로 돈을 벌었습니다. 그 중 일부는 30 년 또는 40 년 전에 예상하지 못했던 방법입니다. 그러나 우리는 어떤 부분은 기회를 포착할 수 있지만 그 외의 부분에는 그렇지 못합니다. 하지만 우리가 뭘하고 있는지 알 때와 모를 때를 구분할 수 있었습니다. 그리고, 계속 기회를 살펴 보았습니다. 우리는 다양한 것들에 대해 호기심이 있습니다. 당신도 예를 들어 롱텀 캐피..
