안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 채권은 대표적인 투자 상품 중 하나입니다. 어떤 투자를 하건 간에 기본적인 개념을 알아두는 것은 좋다고 생각합니다. 일반적으로, 채권은 주식, 부동산에 비해 리스크가 적기에 안정적인 투자를 하고자 하는 사람들이 선호하는 편입니다. 이번 블로그에서는 채권의 기본 지식에 대해 알아보도록 하겠습니다. 채권이란 무엇인가 채권은 일상적인 말로 표현하면 빚입니다. 돈을 빌려준 사람을 채권자라 하고 돈을 빌린 사람을 채무자라 표현합니다. 그래서, 채권은 빌려준 돈에 대해 이자와 원금을 받을 권리를 뜻합니다. 이를 유식하게 표현하면, 자금 조달을 위해 발행하는 차용증서라 합니다. 채권을 발행하는 이는 정부, 회사 등이 있으며 발행 시 원금을 돌려줄 만기일, 이자 지급 시기, 이자률(쿠..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 채권 투자의 왕이라 불리는 저자의 책을 읽었습니다. 1990년 말과 2000년 초반의 시장의 느낌을 알려주는 책이었습니다. 1990년 말의 강세장이 끝나가며 앞으로 올 약세장을 받아들이는 저자의 마음 가짐을 배울 수 있었습니다. 한줄 평 저자의 명성에 비해 책은 다소 실망스러운 편. 목차별 세부 내용 요약 Part1. 초강세장이여, 안녕 저자는 채권 투자자로 경제적인 전망을 바탕으로 투자를 합니다. 저자는 3~5년 정도의 투자 전망을 하며 앞으로 해당 기간 정도의 예측이 담겨져 있었습니다. 시기로 따지면 2000년 초반의 예측이 담겨져 있는 것입니다. 저자의 2000년 초반의 예측은 주식, 채권 시장 모두 강세장은 가고 약세장이 온다는 것이었고 S&P500 차트를 보면 ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. "보수적인 투자자는 마음이 편하다", "위대한 기업에 투자하라"에 이어 3번째로 한국에 출간된 책입니다. 한국어판으로 출간되기 전에 너무 읽어보고 싶어서 영어판으로 샀었습니다. 하지만, 영어로 읽기에는 제 영어 실력이 부족해서 포기했지만 다행히 번역본이 나와 개인적으로 반가웠습니다. 책의 내용은 투자의 본질을 담고 있기에 어려웠습니다. 하지만, 최고의 투자자인 버핏을 이해하기 위해서는 반드시 읽어야할 책이라 생각합니다. 한줄 평 최고의 투자자 필립 피셔의 책은 어려워서 스스로를 겸손하게 만든다. 목차별 세부 내용 요약 1장 앞으로 10년, 시장의 주요 변화와 이에 따른 행동 수정 해당 장에서는 미국 주식 시장에서 1960년대에 있을 변화를 1950년대와 비교하여 서술하고..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 지인의 추천으로 읽은 부동산 트렌드 2022에 대한 서평, 요약, 인상 깊었던 구절에 대해 쓰도록 하겠습니다. 한줄평 부동산 전반의 상황들을 잘 설명한 책입니다. 목차별 세부 내용 요약 part1. 부동산 메가트렌드 시대의 변화에 따라 새롭게 나타난 부동산 메가트렌드를 소개하고 있습니다. 이 메가트렌드를 한 줄로 요약하여 표현한다면, 온라인의 중요성이 커짐에 따라 부동산의 역할이 변화하고 있다는 것을 이야기하고 있습니다. 세부적으로는 플랫폼과 MZ 세대, 온라인 리테일 부상에 따른 부동산 역할 변화, 메타 버스를 이야기 하고 있습니다. 인스타, 유투브와 같은 플랫폼들이 우리의 일상을 바꾸었으며 도시도 많이 바꾸었습니다. 플랫폼이 도시를 바꾼 대표적인 예로 경리단길과 익선..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 부자 아빠 가난한 아빠는 많은 재테크 유투버들에 의해 찬사를 받은 책입니다. 그래서, 저도 구매해서 읽어 보았습니다. 구매를 앞 둔 이들이 저의 리뷰를 읽으면 돈과 시간을 아낄 수 있다고 생각합니다. 한줄평 경제적 자유라는 목표를 잡은 초심자를 위한 책 목차 별 세부 내용 요약 1. 부자들은 돈을 위해 일하지 않는다. 가난한 아빠와 부자 아빠를 만난 스토리를 이야기합니다. 가난한 아빠는 본인의 아빠이고 부자 아빠는 초등학교에 들어가서 만난 친구(마이크)의 아빠입니다. 가난한 아빠 밑에서만 돈에 대한 관점을 배우다가 부자 아빠와 대화를 통해 다른 관점을 배웁니다. 가난한 아빠의 관점은 돈에 대해 솔직하지 못합니다. 부자 아빠는 돈에 대해 이해하고 있고 좋은 것이라 가르치며..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 찰리 멍거가 살면서 유용했던 아이디어들을 USC Law School May 13, 2007 졸업식에서 한 것을 요약했습니다. 제 지난 포스트에서 반복되어서 나오거나 졸업식에서 중복되는 내용은 편집하였습니다. 찰리가 많은 이들의 존경과 사랑을 받듯이 여러분들도 이 아이디어들과 원칙들을 습득한다면 그런 삶을 사는데 도움이 될 것이라 생각합니다. 찰리 멍거 삶에 대한 조언 제가 몇 가지 메모를 지웠는데 제게 효과적이었던 아이디어와 태도에 대해 설명하려고 합니다. 그것들이 모두에게 완벽하다고 주장하지는 않습니다. 다만, 많은 것들이 보편적 가치에 가깝고 실패 할 수 없는 아이디어라고 생각합니다. 저를 도와준 핵심 아이디어는 무엇일까요? 운 좋게도, 원하는 걸 얻기 위한 가장 안..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 주식 투자를 시작하려는 이들이 가장 알고 싶어하는 방법은 좋은 주식 종목을 고르는 방법입니다. 주식 투자 수익률에 큰 영향을 미치기 때문이죠. 워런 버핏과 찰리 멍거는 그들이 살면서 배운 투자 지혜들을 인터뷰와 주주 총회에서 공유하였습니다. 이번 포스트는 그들이 공유한 내용을 바탕으로 작성하였습니다. 개인적으로 많은 도움이 되었고 읽는 독자분들도 큰 도움이 될 것이라 생각합니다. 1. 아는 것에 투자하라 주식을 선정할 때 가장 중요한 것은 자신이 무엇을 잘 아는 지 중요합니다. 워런 버핏, 피터 린치 등 훌륭한 가치 투자자들의 공통된 조언은 아는 것을 사라입니다. 주식의 대표적인 특징 중 하나는 가격 변동성입니다. 그리고 우리는 본능적으로 가격이 떨어지면 공포스럽고 가격..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 찰리 멍거 중국 질문1. 많은 이들이 인내심을 갖는 데 실패해서 성공적인 투자를 하는데 실패합니다. 어떻게 장기투자를 지속할 수 있습니까? 당신이 카지노에서 도박하듯이 투자한다면, 당신은 잘하지 못할 것입니다. 그래서, 장기 투자가 가장 효과적입니다. 만약 당신이 투자 행위 자체를 좋아한다면, 카지노에서 도박하는 것처럼 때때로 이기고 지겠지만 그러한 사람들은 내 사람들이 아닙니다. 저는 오랫동안 효과가 있을 만한 것을 찾아내고 사서 장기 투자하는 사람들을 좋아합니다. 그리고 중국인들이 더 빨리 도박을 그만두고 인내심을 갖고 장기 투자한다면 곧 그들은 더 잘할 것입니다. 질문2. 인내심이 핵심이라고 했는데 인내심을 타고나지 못했다면 투자하면 안되나요? 세상은 어리석은 도박..
2011 버크셔 해서웨이 미팅 인플레이션에 대해서는 그가 옳다고 생각한다. 하지만 생각해보면, 투자의 세 가지 주요 범주가 있습니다. 그리고 여러분이 어떤 범주에 속하고 싶은지에 대해 열심히 생각해야 합니다. 각 범주 내에서 어떤 선택을 할 지에 대해 생각하기 시작하기 전에 말이죠. 자, 첫 번째 범주는 통화로 표시된 모든 것입니다. 채권일 수도 있고, 은행에 예치할 수도 있고, 머니마켓 펀드일 수도 있고, 여러분 주머니 속에 있는 현금일 수도 있습니다. 주머니에 손을 넣어 보세요. 저는 이런 일을 하고 싶지는 않지만, 지갑을 꺼내서, 여러분은 역사적인 사건을 보고 있습니다. (웃음) 이걸 보시면 -이것은 1달러 알 수 있습니다. 찰리도 갖고 다니고 있죠. 그 뒷면에 "우리는 하느님을 믿는다"라고 쓰여져..
버핏 멍거 다른 이들에게는 어렵지만 당신에게 쉬웠던 것은 무엇인가요? 우리가 가진 것은 진정한 명석함이 아니라는 것을 안다. 다른 말로 하면 천재라고들 하죠. 물리학의 경계를 넓히기 위해 필요한 것인데 우리 둘 다 가지고 있지 않습니다. 우리는 훨씬 더 똑똑한 사람들을 능가하는 방법을 배웠다. 우리는 최고 수준의 체스를 둘 순 없습니다. 네, 우린 할 수 없어요. 모릅니다. 하지만 우리는 지금 하고 있는 일을 어떻게 하는 지 압니다. 또 다른 큰 비결은 우리가 평생 배움을 잘한다는 것입니다. 워렌은 젊어서도 굉장했지만 어떤 면에서는 70대와 80대가 훨씬 더 낫습니다. 만약 여러분이 항상 배우면, 큰 이점이 있습니다. 우리 둘 다 배우는 것을 좋아합니다. 그리고 우리는 정말 멋진 친구들 그룹을 가지고 있..
워런 버핏 & 찰리 멍거 찰리, 크게 저평가된 기업을 사는 것이 아닌 좋은 회사에 투자하겠다는 아이디어는 어디서 온건가요? 음, 살면서 생긴 습관이 있습니다, 그것은 관찰하고, 뭐가 작동하고 안 되는지를 발견하는 것입니다. 그리고 많은 바보들이 쉬운 사업으로 부자가 되는 것을 봐왔습니다. 그래서 자연스럽게 좀 더 쉬운 사업을 하고 싶었습니다. 제가 찰리를 처음 만났을 때, 찰리는 많은 고객을 거느리고 있었습니다. 그의 아버지도 많은 고객이 있었습니다. 그리고 그는 대부분의 고객들이 그들 자신에 대해 생각했던 것보다 훨씬 더 통찰력 있는 방식으로 각각의 고객들의 사업에 대해 생각해왔습니다. 제 말은, 그는 그 상황의 현실이 무엇인지, 그리고 그것에 대해 무엇을 할 수 있는지 생각하지 않을 수 없었습니다. ..
안녕하세요. 자본주의연구원입니다. 버핏에게 기업의 가치는 어떻게 계산되냐고 묻는 질문에 워런 버핏은 DCF(Discounted Cash Flow. 현금 흐름 할인법)에 대한 설명으로 종종 대답합니다. 기업의 가치는 주주에게 돌아갈 이익을 근거로 평가하는 것이 옳기 때문에 현재까지 등장한 여러 가치 평가법 중에서 이론적으로 DCF가 가장 적절해 보입니다. 이번 포스트에서는 이 현금 흐름 할인법에 대해 알아보도록 하겠습니다. 현금 흐름 할인법의 정의 현금 흐름 할인법(DCF)는 절대적 가치 평가 방법 중 하나입니다. 현금 흐름 할인법은 회사가 미래에 벌어 들일 잉여 현금 흐름을 적당한 할인율로 나누어 계산하는 방법입니다. 회사의 내재 가치를 수학적으로 평가할 때 사용하는 방법입니다. 현금 흐름 할인 계산법 ..
